2011年2月电气设备指数下跌14.09%,跑赢沪深300指数8.24%,跑赢上证综指8.50%。涨幅超过20%的依次是国电南自、湘电股份、许继电气、长征电气、三普药业、平高电气、天威保变、奥特迅。我们认为在目前流动性偏紧以及对紧缩政策的预期背景下,基金更加偏好有安全边际的低估值股票,设备行业整体偏高的估值自然不占优势。因此业绩优良的基金重仓股表现一般。涨幅少的主要有理工监测、长园集团、思源电气等。龙源技术、汇川技术等创业板股票跑输行业指数,仍然是由于过高的估值问题。“十一五”过后,节能减排的热点追逐有所减弱,而智能电网暂无实质性进展。

　　3月设备行业重点关注两类投资机会。

　　(1)“两会”热点:节能减排:荣信股份、合康变频、九洲电气、卧龙电气;

　　十二五规划重点特高压、能源基地建设:特变电工;高端装备制造业:汇川技术、中国西电;环保:龙源技术

　　(2)特高压线路一季度获批承诺待观察,3月是一季度的后一个月,淮南(皖南)—上海特高压交流工程能否获批我们拭目以待。如果特高压交流有实质性的核准或招标事件。我们认为行业会有交易性机会,建议关注特变电工、中国西电。

　　2月,我们推荐卧龙电气、特变电工、龙源技术。

　　2010年12月发电设备产量震荡,输配电设备增长明显。

　　2010年12月水轮发电机产量下降21.7%,电站水轮机产量同比增长25.4%。而汽轮发电机和电站汽轮机产量分别同比减少7.2.0%,增加39.2%,高低压开关板分别同比增长38.2%、88.4%。发电设备产量震荡,输配电设备增长明显。